核心觀點(diǎn)：
宏觀方面，據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2024年2月份全球制造業(yè)PMI為49.1%，較上月下降0.2個百分點(diǎn)。
供給方面，第一量子礦物公司預(yù)計(jì)，將獲得巴拿馬官員的批準(zhǔn)，未來幾周內(nèi)將有權(quán)出售儲存在其旗艦礦所在港口附近的超過12萬噸銅精礦。印尼政府已批準(zhǔn)了120多家礦業(yè)公司提出的采礦生產(chǎn)配額申請。國內(nèi)銅精礦供需偏緊，中國銅精礦的加工費(fèi)用創(chuàng)下10年最低水平，3月6日TC報15.1美元/干噸。預(yù)計(jì)3-4月的冶煉廠維修和利用率下降將令加工費(fèi)出現(xiàn)回升。
需求方面，廣東地區(qū)下游接貨情緒降低，維持剛需采購。華北地區(qū)缺乏訂單拉動，精銅供應(yīng)充足。上海地區(qū)現(xiàn)貨成交氛圍難顯積極，下游入市謹(jǐn)慎。重慶地區(qū)下游銅廠同樣多以長單提貨為主，零單采購偏弱。
庫存方面，3月6日，上期所銅倉單增加6559噸至143620噸。
展望后市，國內(nèi)外庫存漲跌互現(xiàn)或致銅價內(nèi)弱外強(qiáng)，但隨著倫銅庫存的大幅下降，需警惕倫銅的逼倉風(fēng)險。
報告下載：【日報】廣金期貨銅日報：倫銅庫存下降提振銅價20240306
