核心觀點：
進入4月，巴以沖突外溢至其他中東國家，以色列與伊朗兩國爆發(fā)了多輪沖突，地緣溢價隨之飆升，但石油供應(yīng)并未出現(xiàn)影響，且伊以兩國的導(dǎo)彈襲擊被認為是“點到即止”，市場交易“買預(yù)期賣事實”，歐美原油期貨價格開始高位回落。隨著地緣溢價的下滑，市場關(guān)注點轉(zhuǎn)向經(jīng)濟數(shù)據(jù)與石油需求。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場失望，同時美聯(lián)儲可能在更長時間維持高利率，這將抑制美國石油需求的釋放。美國商業(yè)原油庫存大增亦打壓市場氣氛。油價在4月份整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢。
短期來看，關(guān)注石油消費及美聯(lián)儲可能在更長時間維持高利率，油價區(qū)間偏弱震蕩，地緣風(fēng)險給予油價底部支撐。中長期來看，關(guān)注主產(chǎn)國供應(yīng)增加以爭奪市場份額，夏季消費旺季前油價仍有下調(diào)空間。而隨著美聯(lián)儲降息落地，全球石油消費逐步回歸，油價將再次拐頭向上，整體呈現(xiàn)先抑后揚走勢。
【月報】廣金期貨原油月報：地緣局勢有所緩解，4月油價高位下探20240505
