【國內(nèi)宏觀】

1、中國外匯發(fā)表國家外匯管理局稱，2025年將重點(diǎn)開展以下幾項工作：推動直接投資外匯管理改革?！耙M(jìn)來”方面，深化外商直接投資外匯管理改革，優(yōu)化資本項目收入支付便利化政策，提高外商投資匯兌便利度，吸引更多外資企業(yè)來華展業(yè)興業(yè)?！白叱鋈ァ狈矫妫瑑?yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理，統(tǒng)一本外幣監(jiān)管規(guī)則，有序支持境外投資企業(yè)流動性需要。（資訊來源：華爾街見聞）

2、國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公告稱，自4月12日起，調(diào)整《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施的公告》（稅委會公告2025年第5號）規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由84%提高至125%。鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續(xù)對中國輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會。（資訊來源：Wind）

【海外宏觀】

1、歐盟委員會發(fā)言人表示，歐盟和中國已同意研究為中國制造的電動汽車設(shè)定最低價格，以取消歐盟于2024年征收的關(guān)稅。歐盟發(fā)言人表示，歐盟貿(mào)易專員在過去24小時內(nèi)與中國商務(wù)部長進(jìn)行了交談，雙方同意研究設(shè)定最低價格?！霸O(shè)定最低價格”這一貿(mào)易策略旨在“既維護(hù)歐洲市場公平，又為合法貿(mào)易創(chuàng)造空間”，相較于去年實(shí)施的反補(bǔ)貼稅，這種價格管控方式更具靈活性和可操作性。（資訊來源：Wind）

2、美聯(lián)儲威廉姆斯表示，美聯(lián)儲政策已為未來發(fā)展做好準(zhǔn)備；經(jīng)濟(jì)受到高度不確定性的困擾；關(guān)稅與貿(mào)易是巨大不確定性的關(guān)鍵驅(qū)動因素；預(yù)計今年經(jīng)濟(jì)增長將大幅放緩至1%；預(yù)計今年失業(yè)率將升至4.5%-5%之間；關(guān)稅將使今年的通脹率升至3.5%至4%之間；仍然全力致力于將通脹率恢復(fù)到2%。（資訊來源：Wind）

3、4月10—11日，2025年金磚國家經(jīng)貿(mào)聯(lián)絡(luò)組第二次會議以視頻形式舉行。會上，金磚成員專門就美“對等關(guān)稅”政策深入交換意見，對相關(guān)措施引發(fā)的貿(mào)易緊張局勢表示嚴(yán)正關(guān)切，并呼吁共同反對單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義。（資訊來源：華爾街見聞）

【股指】

1、中長期資金入市規(guī)劃圖來了！深交所明確三大路線：產(chǎn)品端，完善股債基衍的產(chǎn)品供給，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板、深證100等指數(shù)編制方法，研究儲備更多寬基與行業(yè)主題ETF期權(quán)品種等；制度端，優(yōu)化機(jī)制提升交易便利度，推動將ETF期權(quán)納入QFⅡ、RQFⅡ可投資范圍，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)開發(fā)更多期權(quán)資管產(chǎn)品。在服務(wù)端，靶向施策構(gòu)建服務(wù)矩陣，加強(qiáng)養(yǎng)老定投、教育定投等場景化投資策略推廣。（資訊來源：Wind）

2、截至4月12日，A股已累計有1471家上市公司披露2024年年報，其中1270家盈利，201家虧損，合計營收為40.9萬億元，同比增0.43%，合計凈利潤為4.18萬億元，同比增6.34%。從凈利潤變動幅度來看，829家公司凈利潤同比增加，642家凈利潤同比下降。（資訊來源：Wind）

【玉米】

1、據(jù)外媒報道，周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨連續(xù)第五個交易日上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.8%，創(chuàng)下自2月27日以來的最高點(diǎn)，原因是美國農(nóng)業(yè)部在供需報告中下調(diào)美國玉米期末庫存預(yù)估，且美國總統(tǒng)特朗普推遲征收關(guān)稅繼續(xù)支撐玉米期貨價格。美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的4月份供需報告顯示，2024/25年度美國玉米期末庫存預(yù)測值從3月份的15.4億蒲式耳下調(diào)至14.7億蒲式耳。作為對比，報告出臺前分析師預(yù)計庫存為15.1億蒲式耳。報告還顯示，全球玉米庫存也比預(yù)期更為緊張，下調(diào)至2.8765億噸。本月美國農(nóng)業(yè)部沒有調(diào)整南美玉米產(chǎn)量預(yù)期，其中巴西玉米產(chǎn)量仍預(yù)計為1.26億噸，阿根廷玉米產(chǎn)量5000萬噸。（資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

2、美國農(nóng)業(yè)部：將阿根廷2024/2025年度玉米產(chǎn)量預(yù)期維持在5000萬噸不變，市場預(yù)期為4930萬噸；將巴西2024/2025年度玉米產(chǎn)量預(yù)期維持在1.26億噸不變，市場預(yù)期為1.2591億噸。（資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

【棉花】

1、USDA顯示，2025年3月28日-4月3日，美國2024/25年度陸地棉凈出口簽約量為2.61萬噸，較前周減少11%，較前四周平均值減少22%。簽約量凈增來自越南、土耳其、泰國、洪都拉斯和馬來西亞。簽約量負(fù)增長來自中國(408噸)和巴基斯坦。4月份全球供需預(yù)測，2024/25年度美國棉花出口量調(diào)減10萬包，至1090萬包，期末庫存由490萬包增加至500萬包。2024/25年度陸地棉農(nóng)場均價為63美分/磅，環(huán)比持平。（資訊來源：中國棉花網(wǎng)）

2、近日青島、張家港、武漢等港口出現(xiàn)部分一些紡織企業(yè)調(diào)劑美棉、巴西棉、澳棉等資源的信息，業(yè)內(nèi)分析或主要受美國政府持續(xù)大幅對中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅及自5月2日起取消快遞包裹入境美國800美元“小額豁免”待遇、通過越南/印尼/馬來西亞/柬埔寨/巴基斯坦等國“第三方”出口遭遇阻力等利空影響，新增出口溯源訂單增長乏力，再加上一些外向型企業(yè)加快轉(zhuǎn)向，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷增多，行業(yè)內(nèi)卷加劇，紡紗利潤進(jìn)一步擠壓、攤薄，對于用棉企業(yè)清關(guān)調(diào)劑外棉資源的收益反而稍高。（資訊來源：中國棉花網(wǎng)）

【生豬】

1、據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為盈利51.15元/頭，4月3日為盈利47元/頭；外購仔豬養(yǎng)殖利潤為虧損11.86元/頭，4月3日為虧損31.97元/頭。（資訊來源：Wind）

2、據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，4月11日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為119.55，比前一日下降0.32個點(diǎn)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)為120.69，比前一日下降0.38個點(diǎn)。截至4月11日日14:00時，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為20.84元/公斤，比前一日上升0.4%。（資訊來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部）

【白糖】

1、  4月11日消息，泰國2024/25榨季已正式結(jié)束，據(jù)初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)：最終甘蔗壓榨量達(dá)9204萬噸，沒有超過市場普遍預(yù)期的1億噸門檻，但與上一榨季相比，本榨季糖產(chǎn)量達(dá)到1005萬噸，高于上一榨季的880萬噸，這主要得益于更高的蔗糖回收率(ATR)，達(dá)到了10.92%。以最新的生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，2024/25榨季泰國產(chǎn)糖量低于中國，位列全球單一產(chǎn)糖國第四。從歷史數(shù)據(jù)來看（下圖為泰國歷年甘蔗壓榨量統(tǒng)計），泰國甘蔗產(chǎn)量在過去二十年經(jīng)歷了明顯的周期性波動。2017/18和2018/19兩個榨季達(dá)到歷史高峰，壓榨量分別為1.35億噸和1.31億噸。隨后，受到干旱和全球市場波動的影響，甘蔗產(chǎn)量出現(xiàn)顯著下滑，2020/21榨季降至7490萬噸，2021/22榨季進(jìn)一步下降至6670萬噸，創(chuàng)下近年低點(diǎn)。（咨詢來源：云糖網(wǎng)）

2、  美國農(nóng)業(yè)部(USDA)于4月公布的供需報告顯示，美國2024/25榨季食糖總產(chǎn)量預(yù)計為936.9萬短噸；其中，甜菜糖產(chǎn)量為539.1萬短噸；甘蔗糖產(chǎn)量為397.8萬短噸；食糖庫存/消費(fèi)比預(yù)估為16.2%。（資訊來源：泛糖科技）

【蛋白粕】

1、4月美國農(nóng)業(yè)部：將阿根廷2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期維持在4900萬噸不變，市場預(yù)期為4879萬噸；將巴西2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期維持在1.69億噸不變，市場預(yù)期為1.6911億噸。4月美國2024/2025年度大豆期末庫存預(yù)期為3.75億蒲式耳，市場預(yù)期為3.79億蒲式耳，3月月報預(yù)期為3.8億蒲式耳。美國大豆其余項沒有調(diào)整。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

2、4月美國農(nóng)業(yè)部：2024/25年度美國大豆的季節(jié)平均價格預(yù)計保持不變，為每蒲式耳9.95美元。豆粕價格下調(diào)10美元，至每短噸300美元，而豆油價格上調(diào)2美分，至每磅45美分。經(jīng)過對2024年消耗數(shù)據(jù)的審查，巴西2023/24年度的產(chǎn)量提高了150萬噸，達(dá)到1.545億噸。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

3、布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷農(nóng)業(yè)中心地區(qū)的持續(xù)降雨正在推遲大豆收割工作，收割進(jìn)度低于五年平均水平。該交易所在每周作物報告中表示，目前全國大豆收割率為2.6%，較去年同期低8個百分點(diǎn)，較五年平均水平低4個百分點(diǎn)。上周巴西南里奧格蘭德州的強(qiáng)降雨顯著減緩了大豆收割進(jìn)度，但對晚播大豆的生長提供了關(guān)鍵性支持。目前該州大豆收獲面積已從39%提升至50%，但干旱與降雨的雙重影響導(dǎo)致區(qū)域間產(chǎn)量差異顯著。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

4、農(nóng)業(yè)咨詢公司Agroconsult表示，巴西農(nóng)民已售出2024/25年度大豆收成的一半以上，本年度大豆產(chǎn)量估計達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.721億噸，2023/2024年度總產(chǎn)量為1.555億噸。巴西今年將出口約1.06億噸大豆，其中大部分將銷往中國。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

5、USDA:截至4月3日當(dāng)周，24/25美豆周度出口累計銷售4634萬噸，進(jìn)度93.3%，其中對中國周度凈銷14.13萬噸，累計銷售2226萬噸，同比降幅縮至126萬噸。24/25美豆粕周度出口累計銷售1171萬噸，進(jìn)度74.2%;美豆油周度累計銷售95萬噸，同比增86萬噸，進(jìn)度90.59%。

【油脂】

1、4月美國農(nóng)業(yè)部：盡管大豆壓榨量增加，但預(yù)計2024/25年度全球植物油產(chǎn)量仍下調(diào)90萬噸至2.281億噸，因?yàn)槎褂彤a(chǎn)量的增長被棕櫚油產(chǎn)量的下降所抵消。由于印度尼西亞、馬來西亞和泰國的產(chǎn)量下降，預(yù)計棕櫚油產(chǎn)量減少130萬噸至7820萬噸。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

2、4月美國農(nóng)業(yè)部：2024/25年度美國大豆供應(yīng)和使用前景包括進(jìn)口和壓榨量增加，以及期末庫存減少。因關(guān)稅影響了美國其他生物燃料原料（如廢棄食用油）的進(jìn)口，預(yù)計在營銷年度的最后階段使用量會更強(qiáng)。4月報告將美國大豆2024/25年度壓榨量提高了1000萬蒲式耳，達(dá)到44.2億蒲式耳。由于大豆出口保持不變且進(jìn)口略有增加，大豆期末庫存減少了500萬蒲式耳，降至3.75億蒲式耳。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

【原油】

1、當(dāng)?shù)貢r間4月10日，委內(nèi)瑞拉國民議會表決通過了經(jīng)濟(jì)緊急法令，以應(yīng)對美國對委關(guān)稅措施。美國政府4月2日宣布對從委內(nèi)瑞拉進(jìn)口的商品加征“對等關(guān)稅”，還對進(jìn)口委石油和天然氣的國家征收25%的“二級關(guān)稅”。(資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

2、美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）今日宣布對阿聯(lián)酋籍印度公民布拉爾……。布拉爾擁有多家航運(yùn)公司，其船隊擁有近30艘船只，其中許多船只作為伊朗“xx船隊”的一部分運(yùn)營。OFAC稱，布拉爾的船只在伊拉克、伊朗、阿聯(lián)酋附近海域以及阿曼灣進(jìn)行高風(fēng)險的船對船（STS）伊朗石油轉(zhuǎn)運(yùn)。這些貨物隨后會到達(dá)其他協(xié)助者手中，他們將這些石油或燃料與其他國家的產(chǎn)品混合，從而使這些貨物得以進(jìn)入國際市場。 (資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

3、EIA發(fā)布4月短期能源展望報告，其中提到，根據(jù)我們的預(yù)測，石油消費(fèi)量仍低于疫情前的趨勢水平。近期宣布的貿(mào)易政策意味著圍繞全球石油需求增長的不確定性已大幅上升。我們預(yù)計，2025年全球石油及其他液體燃料的消費(fèi)量將比去年每日增加90萬桶，2026年日增100萬桶。我們對液體燃料需求增長預(yù)期的下調(diào)主要集中在亞洲，這是美國征收關(guān)稅導(dǎo)致的結(jié)果。盡管存在不確定性，但在我們的預(yù)測中，非經(jīng)合組織的亞洲國家仍將是全球石油需求增長的主要驅(qū)動力。 (資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

【化工】

1、截至4月10日當(dāng)周， PE檢修損失量在8.15萬噸，比上期減少2.23萬噸。預(yù)計下期PE檢修損失量在7.66萬噸，較本期減少0.49萬噸。（資訊來源：卓創(chuàng)資訊）

2、本周期（4月4日至4月10日）華南地區(qū)乙二醇開工率在78.29%較上個統(tǒng)計周期降4.70%裝置方面廣西華誼繼續(xù)停車，福建古雷負(fù)荷提至滿負(fù)。（資訊來源：隆眾資訊）

【黑色金屬】

1、本周，全國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14831.02萬噸，環(huán)比下降112.39萬噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14341.02萬噸，環(huán)比下降127.39萬噸。（資訊來源：Mysteel）

2、本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.19%，環(huán)比上周增加0.56個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比上周減少1.73個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量240.22萬噸，環(huán)比上周增加1.49萬噸。（資訊來源：Mysteel）

3、本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9077.13萬噸，環(huán)比減94.59萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.01萬噸，環(huán)比增2.46萬噸，庫存消費(fèi)比30.46天，環(huán)比減0.57天。（資訊來源：Mysteel）

4、本周，全國90家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均開工率73.43%，環(huán)比下降0.7個百分點(diǎn)；平均產(chǎn)能利用率55.77%，環(huán)比上升0.13個百分點(diǎn)。（資訊來源：Mysteel）

5、本周，全國16個港口進(jìn)口焦煤庫存為646.40萬噸減7.18萬噸；18個港口焦炭庫存為277.30萬噸增16.02萬噸。（資訊來源：Mysteel）

【銅】

1.印度Adani Enterprises Ltd主管金屬業(yè)務(wù)的Felipe Williams周四表示，該公司準(zhǔn)備在未來四周內(nèi)啟用一座冶煉廠，屆時將提煉銅精礦。（資訊來源：wind）

2.智利國家銅業(yè)公司（Codelco）公布的數(shù)據(jù)顯示，該公司2月份的銅產(chǎn)量同比下降6%，至98,100噸。必和必拓旗下全球最大銅礦Escondida的產(chǎn)量同比增長16%，至113,400噸。（資訊來源：wind）

【鎳】

Future Metals周四宣布，已與投資公司Zeta Resources達(dá)成一項無約束力的協(xié)議，以探索在西澳大利亞州閑置的薩凡納（Savannah）工廠加工鎳礦石的潛力。（資訊來源：wind）

【鋁】

3月中旬，扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目正式開工建設(shè)。在扎哈淖爾產(chǎn)業(yè)園區(qū)扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)一個月之時，記者在現(xiàn)場看到，主項目以及配套項目正按下加速鍵，大型塔吊、吊機(jī)與運(yùn)輸車輛忙碌運(yùn)轉(zhuǎn)著，工人分布在各個作業(yè)區(qū)域，緊張有序地進(jìn)行鋼筋混凝土澆筑、拖扎鋼筋、運(yùn)送物料等施工作業(yè)，加速推進(jìn)項目建設(shè)。據(jù)介紹，項目計劃于今年12月底投產(chǎn)。投產(chǎn)后，年耗電量46.5億千瓦時，其中綠電37.21億千瓦時，綜合綠電占比約80%，年利潤總額5.2億元。（資訊來源：澎湃新聞）

【硅】

當(dāng)?shù)貢r間4月10日下午，在上海電氣集團(tuán)董事長吳磊和阿布扎比未來能源有限公司（MASDAR）首席執(zhí)行官穆罕默德·賈米爾·拉瑪希的共同見證下，上海電氣與阿布扎比未來能源有限公司共同簽署沙特賽達(dá)維2GW光伏項目合作協(xié)議。賽達(dá)維光伏項目是沙特第五輪國家可再生能源計劃（NREP）的一部分，也是上海電氣迄今為止承接的最大規(guī)模光伏EPC工程。 （資訊來源：新浪）

【鋰】

4月11日，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，我國動力電池裝車量為56.6GWh，環(huán)比增長62.3%，同比增長61.8%。其中，三元電池裝車量10GWh，占總裝車量的17.7%，環(huán)比增長55.2%，同比下降11.6%；磷酸鐵鋰電池裝車量為46.6GWh，占總裝車量的82.3%，環(huán)比增長63.9%，同比增長97%。2025年一季度，我國動力電池累計裝車量達(dá)130.2GWh，累計同比增長52.8%。其中，三元電池累計裝車量為25GWh，占總裝車量的19.2%，累計同比下降19%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量為105.2GWh，占總裝車量的80.8%，累計同比增長93.6%。(資訊來源：北京商報）

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